山西煤老板撤离煤炭业，已有3000亿元资金流出

两年之后，近万亿的山西民间资本还没能找到一条合理稳定的通道。2008~2010年，在山西煤矿兼并重组过程中，撤出了约1万亿元的资金。在今天，部分民资留在了山西，部分则撤出山西，有进入内蒙古、新疆开矿的，也有进入海南、北京炒房的。

山西政府为了防止民资外流采取了系列措施。4月3日出台的《山西省中小企业和民营经济“十二五”规划》(后简称规划)提到，政府将在土地、金融、财政等方面出台配套扶持政策，以激活民间资本，为民营经济的发展提供更大的舞台。山西政府的决心可见一斑，山西政府计划将民营企业用地纳入土地利用总体规划和年度用地计划，并且可以以行政划拨的方式提供土地。

中国社科院财经战略研究院研究员王振霞评价说，山西政府的系列措施出发点是好的，如果下一步能进一步强化，一定时期内留住民资是可以实现的。但是，山西省内与煤炭、煤焦化收益相当的产业还较少，已经习惯高收益的煤炭资金可以选择的投资领域并不多。而山西能否留住数量庞大的民资，关键点在于政府能否让民资找到赢利点。

急留民资

2008年启动的煤炭资源整合，让山西矿井数量从2600座压减到1053座，办矿主体由2200多家减少到130家，煤炭行业释放出巨额的民间资本。留住这些资金，一直是山西面临的急迫任务，此次，《规划》出台了系列措施，以利用民资发展本地民营经济。

根据本次公布的《规划》，山西省政府首次确认山西民间资本达上万亿元，并明确将引导中小企业、民营经济参与到先进制造业、现代服务业、新材料、节能环保、生物技术等战略性新兴产业之中。

为盘活这些雄厚的民间资本，让其发挥更大效用，山西将全面清理废止歧视性文件，完善相关配套扶持政策，多方面优化中小企业、民营经济发展环境。力争到“十二五”末，实现山西民营经济增加值达1万亿元。

在土地方面，山西将探索把企业破产、城中村改造置换出来的土地用于建设“都市中小企业园区”;对民企投资教育、文化、卫生、养老等社会事业的项目，可采取行政划拨的方式提供土地。

在融资方面，山西将引导民间资金设立产业投资基金、股权投资基金;鼓励企业上市直接融资;推动民间资本设立小额贷款公司、信用担保公司和村镇银行;还将筹办中小企业政策性银行，组建省级信用担保集团，推广联保、共保和再担保模式。

在财政方面，山西要求各地建立中小企业发展专项资金，按照规划，到“十二五”末，山西省级中小企业发展专项资金规模将达5亿元。

民间资本的外流形势让留住民资变得急迫。“系列措施总体方向是对的，会保证山西的民资不会像鄂尔多斯那样离开实体。如果政策进一步加大力度，短时间内留住民资没有问题。”王振霞对中国经济导报记者分析说。

资源性产业依赖症

据不完全统计，近年来山西籍民营企业到周边省市区的投资呈增加趋势，如在内蒙古自治区投资达1000亿元，在天津投资达1200亿元，在河南投资达800亿元，在陕西投资达300亿元。山西省流出的资金多集中在矿产、新能源领域。

山西省产业结构较重，长期以来形成了以国有经济为主体的格局，煤炭、煤焦化产业处于支撑地位。山西省社科院发布的《山西省经济社会蓝皮书》显示，2012年，山西的工业经济效益仍在持续下滑，工业增长动力尚未恢复，山西仍旧面临着产业结构调整瓶颈难以突破。

有业内人士分析认为，山西省政府鼓励民资进入新兴产业，如新材料、节能环保、现代农业、物流等行业，但相比能源行业投资规模较小，且风险高、竞争强，盈利空间相对小，所以民资会进入这些产业的积极性并不高。习惯了从事资源行业或到别地投资。

王振霞分析说，民资从煤炭、焦化行业输出后，并没有一个与过去行业盈利水平相当的行业，不容易获得相应的产业支撑。根据央行吕梁支行的分析，约3000亿元的资金流出之后，留在山西本地的大部分资金仍旧在大煤矿，以产权抵押的形式存在。

政府应该提供更多的产业选择。留在山西的民间资本往往会集中在利润优势行业，比如煤炭开采、运输等行业。这几年煤炭行业波动也较大，如果民间资本过于集中于该领域，就可能造成损失。王振霞分析说。

除了现代农业、养殖业、生态旅游业，退出来的山西煤老板们，可选择的行业很窄，投资选项并不多。

关键在能否寻找到盈利点

“如果山西地方经济基本面不行，没有相关的产业及民营经济的发展作支撑，产生不了有效的资金需求，也会留不住民间资本。”针对如何把山西的民资留在当地，财政部科学研究所博士刘飞对中国经济导报记者分析说。

民资进入中小企业有着很现实的困难。刘飞表示，现在中小企业融资状况不好，一个较大原因是信息不对称，企业因为规模较小，自身的与经营状况相关的财务数据不完善，即便是高度依赖融资的科技型企业在研发方面的信息也不透明，投资者要获取这些信息很难。

刘飞认为，可设立专业的民间资本引导机构，对民间资本进行指引，这个机构还应该跟企业保持紧密的联系，包括了解企业的财务状况及融资需求;另一方面，政府也可设立产业引导基金，培养新兴产业，引导民间资本进入。

另外，“在一些传统领域，应该降低民间资本的门槛，可参考民资新36条等条例”，王振霞分析说。从目前来看，山西省许多领域的优惠政策仍旧像玻璃门一样，看得到摸得着，但享受不着。山西省政协委员郭玉玺坦言，民资在项目审批、税费减免、金融支持、土地供给上，民营企业和国有企业、内资项目和外资项目的政策待遇存在明显差异，导致民间投资项目难以与国有企业、外资企业项目形成平等竞争。

环保产业未来大有可为。“一直以来山西省在环保产业方面还是挺有优势的，未来的产业升级也离不开环保，政府可更多地在环保方面设立产业基金，为民间资本的进入做好前期工作。”王振霞分析说。

能否留住资金，关键点在于山西省政府能否为庞大的民间资本找到盈利点，能否形成有效的产业支撑。

需加强金融创新

在2012年9月举行的首届世界晋商大会上，有入会人员向山西省高层进言：山西要转型跨越，为民间资本找一条出路，金融业是最好的方向，因为山西的资本都是现金资本，而金融业是“现金为王”。

2008、2009年的煤炭业兼并重组之后，山西的金融业态全面开花，无论是小贷公司、租赁公司，还是担保公司和村镇银行。“这符合国家的金融政策。但在现有的金融体系下，这些金融机构很难取得突破，山西省政府应该与央行进行沟通、合作，在监管方面进行创新，进一步放活民资，让民资与企业的对接更顺畅。”王振霞分析说。

构建山西特色的金融体系和金融业，一方面需要扶持山西的银行等金融业做大做强，为实体经济发展、资本投资提供便利，另一方面，应设立引资机构，吸引金融人才，为外资和民间资本进入地方金融搭建平台，以加快金融资本发展，从而让民资释放能量。刘飞分析说。

刘飞进一步分析到，民间资本的跨区域流动本身是一个正常的现象，但是应该注意的是，山西从煤炭、煤焦化领域撤出的资金大多没有投资经验，且规模较大，如果没进行有效引导，进入房地产领域及金融市场，会带来较大负面作用。